El nuevo CEO de Stellantis sabe a qué se enfrenta

Las empresas que se enfrentan a adversidades suelen buscar liderazgo fuera de sus filas. Este ha sido en ocasiones el caso del sector automovilístico, donde algunos de los directivos más emblemáticos no eran en absoluto veteranos de la industria. Pensemos en Sergio Marchionne, ex consejero delegado de Fiat Chrysler, que antes trabajaba en una empresa de pruebas y certificación, o en el actual jefe de Ferrari, Benedetto Vigna, que se incorporó procedente de un fabricante de chips. Pero Stellantis, el fabricante de Jeep, valorado en 30.000 millones de dólares, anunció el miércoles que había elegido al veterano de la compañía y experto en automoción Antonio Filosa como su nuevo responsable. Se trata de una decisión lógica que pone de relieve los profundos retos que se plantean en el presente.

La contratación de Filosa refleja sin duda una tendencia. Volvo Cars, antes dirigida por Jim Rowan –que había estado en el fabricante de electrodomésticos Dyson–, ha vuelto hace poco a su antiguo CEO, Hakan Samuelsson, para dirigir un cambio de rumbo en medio del descenso de las ventas de vehículos eléctricos. Filosa, que ha dirigido los negocios estadounidenses del grupo, también parece una apuesta segura.

El mercado de EE UU es posiblemente la mayor preocupación de Stellantis en este momento. El anterior jefe, Carlos Tavares, que supervisó la fusión de Fiat Chrysler y Peugeot, abandonó repentinamente el año pasado tras subir los precios y recortar drásticamente los costes, dejando al grupo con coches sin vender. La buena noticia es que la empresa ya ha empezado a bajar los precios y a liquidar el exceso de existencias. Lo difícil para Filosa será recuperar cuota de mercado, lo que requiere inversión. En el primer trimestre, la cuota de ventas de Stellantis en Norteamérica fue de solo el 7,1%, frente al 10% de hace dos años. Una prueba clave será el lanzamiento a finales de año del nuevo SUV Jeep Cherokee.

El cambio de rumbo en EE UU llega en un momento convulso. Donald Trump está imponiendo aranceles de hasta el 25% a algunos coches y piezas de automóvil que entran en el país. Stellantis, que importa alrededor del 35% de sus ventas en EE UU, aún no ha cuantificado el impacto. Existe la esperanza de que una serie de acuerdos bilaterales, como el alcanzado entre Washington y Londres, puedan reducir la carga. Pero es probable que siga afrontando un periodo de márgenes reducidos y agitación. Los analistas de UBS prevén un impacto de 4.000 millones de euros en la reestructuración provocada por los aranceles.

Mientras, los fabricantes de automóviles chinos, como BYD, están obteniendo buenos resultados en el extranjero. Esto podría ejercer presión sobre las operaciones, más rentables, de Stellantis en Oriente Próximo, África y Sudamérica. Europa sigue inmersa en una dolorosa transición hacia los vehículos eléctricos, y las plantas de Stellantis en la región ya funcionaban a menos del 50% de su capacidad en 2024, según Bernstein. Todo ello significa que es poco probable que Filosa pueda lograr un rápido cambio de rumbo.

Pero, a diferencia de un externo, Filosa estará al tanto de los problemas de fabricación. Hay otros asuntos en el horizonte, como la amenaza de los actores del software que intentan entrar en el sector del automóvil, pero Stellantis no puede permitirse el lujo de preocuparse por ellos ahora. Una valoración de cinco veces los beneficios futuros, según LSEG, por detrás de Ford y General Motors, sugiere que los accionistas se han puesto el cinturón para un largo viaje.

Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías